茅台2022年净利润预测

6月9日茅台发布了2022年的财务预算方案，具体内容如下图：

根据这个预算方案，我们就可以简单地推测一下茅台2022年的保底归母净利润，之所以说保底，是因为两点原因：一是市场上的茅台酒目前处在供不应求的状态，这种状态下想要多做出些利润来简直易如反掌；二是管理层总是有低估营收，高估费用的动机，以保证自己能够超额完成任务。

对于这份文件，老唐也给出了自己的预测，老唐的文章主要涉及两个“利息费用”的估算，目的是让读者明白它们的来龙去脉，过程十分精彩，想要了解具体的计算过程请移步唐书房观摩学习。老唐公众号回复630即可

然而，茅台是家具有宽阔的护城河的企业，它的护城河扎根在流传千年的“酒文化”之上——因为有酒文化，酒才是可以“品”的，好酒才会被人追捧，白酒的品牌建设才有意义，目前占尽消费者心智的茅台才会固若金汤。

所以即使我们对净利润的预测偏差了二三十亿，又有何妨？

所以我在这里只想谈谈，如果我们的目的仅仅是为了能够快速地预估2022年的归母净利润，我们需要做些什么？很简单，一张图就搞定了，如下：

简化的算法与老唐的预测差别很小，可以忽略不计，对于我们投资像茅台这样具备宽阔护城河的企业来说，精确度已经足够了。